Bản Việt hạ khuyến nghị cổ phiếu FRT xuống KÉM KHẢ QUAN khi giá đã tăng 79%

Công ty Chứng khoán Bản Việt

06/01/2022 15:19

CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) trông chờ vào khả năng sinh lời của chuỗi nhà thuốc Long Châu.

frt-fpt2-1617761682.jpeg
 

Công ty Chứng khoán Bản Việt vừa điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG còn KÉM KHẢ QUAN khi giá cổ phiếu FRT đã tăng 79% tính từ đầu tháng 12/2021.

Chúng tôi cho rằng FRT hiện có định giá phù hợp với P/E năm 2022 và 2023 dự phóng lần lượt là 19,9 lần và 18,0 lần, so sánh với các con số tương ứng của MWG là 13,9 lần và 11,6 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi. 

Cập nhật cổ phiếu FPT Retail (FRT): quý 3/2021 doanh thu tăng gấp rưỡi, lợi nhuận 47 tỷ Lũy kế 9 tháng đầu năm FPT Retail thu gần 14.020 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 137 tỷ đồng, gấp gần 8 lần cùng kỳ năm ngoái và vượt 14% kế hoạch cả năm.

Chuỗi bán lẻ đồ công nghệ FPT Shop đóng góp 82% tổng doanh thu, tương ứng 11.514 tỷ đồng. Phần còn lại 18% tương ứng 2.529 tỷ đồng doanh thu đến từ chuỗi nhà thuốc Long Châu.

 

Cập nhật ngày 7/4/2021: đặt kế hoạch lợi nhuận 2021 thấp hơn dự báo, Bản Việt khuyến nghị bán

CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) đã công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2021, trong đó đặt mục tiêu doanh thu đạt 16,4 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và LNTT đạt 120 tỷ đồng (+320% YoY).

LNTT tăng trưởng từ mức cơ sở thấp năm 2020 do dịch COVID -19 (doanh thu và LNTT giảm lần lượt 12% và 90% vào năm 2020). Mục tiêu doanh thu và LNTT năm 2021 của FRT tương đương 96% và 68% dự báo.

Mục tiêu LNTT năm 2021 thấp hơn của FRT so với dự báo một phần do kế hoạch mở mới cửa hàng nhiều hơn của công ty cho chuỗi nhà thuốc Long Châu, điều này có thể tạo ra áp lực từ chi phí ban đầu cao.

Long Châu đặt mục tiêu mở 150 cửa hàng mới, đạt 350 cửa hàng vào cuối năm 2021, cao hơn dự báo của chúng tôi là 100 cửa hàng mới.

Ban lãnh đạo dự kiến Long Châu sẽ đạt doanh thu hơn 5 nghìn tỷ đồng trong năm 2023 và đóng góp 25% vào tổng doanh thu của FRT, cao hơn nhẹ so với dự báo tương ứng của chúng tôi là 4,6 nghìn tỷ đồng và chiếm 24% tổng doanh thu của FRT.

Ban lãnh đạo đề xuất không chia cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2020 và 500 đồng/CP cho năm tài chính 2021 (lợi suất 1,6%). Các kế hoạch cổ tức này thấp hơn dự báo hiện tại của chúng tôi là 1.000 đồng/CP cho cả năm tài chính 2020 và 2021.

Công ty Chứng khoán Bản Việt hiện khuyến nghị BÁN đối với FRT với giá có thể xuống mức 20.000 đồng.

Công ty Chứng khoán Bản Việt
Quý vị muốn tự đăng tin có thể đăng ký tài khoản TẠI ĐÂY hoặc gọi 0924.113837 hoặc liên hệ qua email: [email protected]