Cập nhật cổ phiếu CTR (Viettel Construction): quý 4/2021 lợi nhuận cao nhất trong lịch sử doanh nghiệp

Công ty Chứng khoán Bản Việt

19/01/2022 07:29

Tổng CTCP Công trình Viettel – Viettel Construction (HOSE: CTR) công bố báo cáo kinh doanh ước tính năm 2021 với doanh thu đạt 7.454 tỷ đồng, tăng 17% và lợi nhuận trước thuế đạt 471,7 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước.

ctr-may26-1621996588.jpeg

Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR).

Riêng trong quý 4, Viettel Construction ước đạt doanh thu 1.990 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế xấp xỉ 160 tỷ đồng, quý có lợi nhuận cao nhất trong lịch sử doanh nghiệp.

Như vậy cả năm 2021, Viettel Construction (CTR) ước lãi 472 tỷ đồng, tăng trưởng 37% và hoàn thành vượt 34% kế hoạch năm 2021. Với kết quả đạt được, công ty đã vượt 13% chỉ tiêu doanh thu và vượt 34% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra.

Với lĩnh vực Vận hành khai thác: Viettel Construction đảm bảo công tác vận hành mạng cáp Tập đoàn Viettel, đối tác CMC, MobiFone (trong nước) và các đối tác tại thị trường nước ngoài. Ngoài ra, công ty mở rộng địa bàn triển khai với Casper, Ferroli, TH True Milk, Ariston, Goldsun.

Với lĩnh vực Xây dựng: doanh nghiệp ký hợp đồng dự án Phát điện thu hồi nhiệt dư 22 MW Nhà máy xi măng Xuân Thành Hà Nam dây chuyền 3 (31,9 tỷ đồng); Đàm phán thành công dự án KĐT phía Nam Bắc Giang (CĐT Tuấn Mai, giá trị 255,3 tỷ đồng); Dự án xây dựng trụ sở Quận 1, TP HCM (100 tỷ đồng); Dự án 52 căn liền kề Đất Xanh (90,8 tỷ đồng); Thống nhất với Viettel Post về việc triển khai dự án xây dựng kho logistics.

Với lĩnh vực Đầu tư hạ tầng cho thuê: Viettel Construction đã triển khai hoàn thành đồng bộ hạ tầng 1.470 trạm BTS năm 2021. Ngoài ra, công ty đã ký hợp đồng với nhà mạng thứ 2 tại 44/93 vị trí.

Với lĩnh vực Giải pháp tích hợp: Viettel Construction tiếp tục phối hợp với các quỹ SkyX, Cmes tiếp xúc các chủ mái, cụm/khu công nghiệp có nhu cầu sử dụng điện mặt trời theo cơ chế DPPA (Trong tháng đã tiếp xúc 327 khách hàng).

Về kế hoạch Sản xuất kinh doanh năm 2022, Viettel Construction đặt mục tiêu doanh thu 8.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 517,6 tỷ đồng, tăng lần lượt 7% và 10% so với thực hiện năm trước. Với việc Việt Nam sẽ triển khai mạng 5G trong tương lai, CTR sẽ là doanh nghiệp tiên phong được hưởng lợi khi làn sóng 5G được phủ nhờ mảng cho thuê hạ tầng towerco đầy hấp dẫn và tiềm năng.

Trước đó trong 9 tháng đầu năm, Viettel Construction đạt doanh thu 5.464 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 311,8 tỷ đồng.

Cập nhật quý 2/2021: 6 tháng 2021 lợi nhuận các mảng đều tăng mạnh, có thể nâng giá mục tiêu

Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) công bố doanh thu đạt 3,5 nghìn tỷ đồng (+32% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 153 tỷ đồng (+54% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2021.

Tất cả 4 mảng kinh doanh - Vận hành Viễn thông, Towerco, Xây dựng và Tích hợp hệ thống - đã đóng góp vào tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ này.

Nhìn chung, KQKD của CTR vượt kỳ vọng của chúng tôi, đặc biệt là mảng Vận hành Viễn thông.

Yếu tố hỗ trợ thời gian tới: Hiện thực hóa kế hoạch của Tập đoàn Viettel (Viettel – công ty mẹ của CTR) chuyển giao 10,000 trong số 40,000 trạm viễn thông hiện có sang CTR trong giai đoạn 2021- 2025; triển khai 5G nhanh chóng thúc đẩy nhu cầu small cell.

CTR sẽ tập trung phủ sóng toàn bộ các đô thị và khu công nghiệp, khu kinh tế tại Việt Nam tới năm 2025. Số lượng trạm Small Cell ước tính cần thiết sẽ gấp khoảng 4 lần số trạm hiện tại của CTR tại các đô thị này. Ước tính số lượng trạm Small Cell 5G cần sẽ khoảng 76.500 trạm.

Biên lợi nhuận gộp của mảng TowerCo cao, khoảng 25-40% giúp cải thiện biên lợi nhuận của CTR trong tương lai. Tỷ lệ dùng chung (Tenancy ratio) dự báo tăng lên 1,3 giúp biên lợi nhuận gộp tăng lên 37%.

Các trạm hết khấu hao trong 7-8 năm tới cũng là những yếu tố giúp biên lợi nhuận có thể tiếp tục cải thiện lên mức trên 50%.

CTR là một doanh nghiệp nhiều tiềm năng trong tương lai với DT và LNST tiếp tục duy trì được tốc độ tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận. Điều này nhờ chiến lược tập trung vào các lĩnh vực mới tiềm năng và có tốc độ tăng trưởng cao.

Do đó, Công ty Chứng khoán Bản Việt cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo hiện tại về giá mục tiêu của cổ phiếu kinh doanh tốt này, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Trước đó, một Công ty Chứng khoán khác là Bảo Việt khi cập nhật cổ phiếu CTR đã đánh giá mã này quá nhiều tiềm năng, hứa hẹn tăng trưởng nhanh mạnh, giá hợp lý 131.779 đ/cp.

Công ty Chứng khoán Bản Việt
Quý vị có nhu cầu Hợp tác hoặc M&A trang web, xin gọi 0924.113837 hoặc liên hệ qua email: benthanh919@gmail.com. Trân trọng.