#

Dự báo BID tăng hơn 43%, MBB hơn 40%, VCB, CTG, ACB và TCB tăng gần 40%

Công ty Chứng khoán BIDV

31/05/2021 00:50

Và hàng loạt mã khác như VPB, LPB cũng dự báo tăng hàng chục % so với hiện nay.

bidv-1615422862.jpg

 

Giá cổ phiếu ngân hàng đã tăng nhưng vẫn ở mức hấp dẫn

P/B forward toàn ngành ngân hàng đã đạt mức 1.8x, có thể do (1) tốc độ tăng trưởng cao giúp ngành ngân hàng được nhà đầu tư chấp nhận mặt bằng giá cao hơn, (2) các catalyst trong năm 2021 giúp đánh giá lại giá trị và (3) LS vẫn tiếp tục ở mức thấp giúp mặt bằng định giá toàn thị trường (trong đó có ngành ngân hàng) cao hơn.

Do đó, BSC nâng kỳ vọng định giá của toàn ngành ngân hàng lên 2x PBR để khuyến nghị trong năm 2021.

Công ty Chứng khoán BIDV - BSC tiếp tục duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN với ngành ngân hàng trong năm 2021 với quan điểm

(1) tăng trưởng LN cao nhờ sự phục hồi của nền kinh tế,
(2) kiểm soát tốt chất lượng tài sản sau dịch bệnh.

Điều chỉnh tăng TOI và PBT của toàn ngành lên mức lần lượt 408,312 tỷ VND (+17.3% yoy) và 177,777 tỷ VND (+34.8% yoy), điều chỉnh tăng so với báo cáo cũ lần lượt +4.6% và 6.4%.

BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu VCB, CTG, VPB, TCB trong năm 2021.

BSC cũng điều chỉnh giá mục tiêu cho năm 2021 của các ngân hàng trong theo dõi theo bảng dưới đây.

screenshot-2021-05-30-at-174215-1622371502.png

 

Kế hoạch kinh doanh 2021 khả quan

Các ngân hàng cũng đưa ra kế hoạch năm 2021 khả quan với kế hoạch tăng trưởng LN dự kiến đạt mức 20.8%. Các ngân hàng cũng đặt kế hoạch tăng vốn trong năm 2021, chủ yếu đến từ nguồn trả cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành thêm. Một số ngân hàng có thể lên kế hoạch bán vốn cho nước ngoài trong thời gian tới như VCB, BID, HDB, VPB,...

BSC nâng dự báo TOI và PBT của toàn ngành ngân hàng lên mức 407,914 tỷ VND (+17.2% yoy) và 177,135 tỷ VND (+34.3% yoy), tăng lần lượt -0.2% và +4.9% so với báo cáo gần nhất. Điều chỉnh giảm chi phí dự phòng do kỳ vọng cao về việc phục hồi nền kinh tế giúp các NH giảm bớt áp lực trích dự phòng.

Đối với các khoản nợ tái cơ cấu, kỳ vọng tỷ nợ tái cơ cấu tiếp tục giảm trong năm 2021, cùng với TT03 cũng giãn thời gian trích dự phòng các khoản nợ tái cơ cấu, từ đó giảm bớt áp lực trích dự phòng với các khoản nợ này. Nâng dự báo P/B toàn ngành lên mức 2x PBR trong năm 2021.

Chất lượng tài sản được cải thiện

Tỷ lệ nợ xấu và bao phủ nợ ở mức cao và đang được cải thiện. NPLs toàn ngành giảm xuống mức 1.6% so với mức cao trong Q2 và Q3.2020, các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng và đẩy tỷ lệ bao phủ nợ xấu và nợ nghi ngờ lên mức cao.

Nợ tái cơ cấu giảm mạnh, và ước tính tỷ lệ trích lập của các ngân hàng ở mức thấp. Như đã đề cập trong báo cáo gần nhất, trong Q1.2021, các khoản nợ tái cơ cấu giảm mạnh, và nhiều ngân hàng dự kiến mức độ trích lập chỉ còn khoảng 3%- 5% tổng dư nợ Q4.2020. Do đó, điều này càng làm khẳng định hơn về quan điểm nợ tái cơ cấu sẽ không phải vấn đề lớn trong thời gian tới với ngành ngân hàng.

Tỷ lệ CAR Basel II tiếp tục được giữ ở mức cao, và tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn giữ ở mức an toàn. Các tỷ lệ đều đảm bảo tốt tỷ lệ yêu cầu của SBV, và BSC kỳ vọng điều này sẽ được giữ vững trong tương lai với các kế hoạch tăng vốn, từ đó giúp tăng trưởng quy mô và LN của các DN.

Công ty Chứng khoán BIDV
Quý vị muốn đăng bài viết cổ phiếu - doanh nghiệp của mình hoặc đăng bài PR - IR xin gọi 0924.113837 hoặc gửi về email: benthanh919@gmail.com