#

Cập nhật cổ phiếu NLG: dự án Đồng Nai Waterfront và Mizuki Park đóng góp lớn vào lợi nhuận 6 tháng 2021

CTCK Rồng Việt

23/07/2021 16:57

Kết quả bán hàng khả quan nhờ vào đợt mở bán thành công của dự án Mizuki khi 646 căn đã được bán với giá trị 2.003 tỷ trong Q2/2021.

nlg-biet-thu-valora-island-mizuki-1618325276.jpeg
Dự án Mizuki Park

Từ thông tin cập nhật của NLG, chúng tôi tin rằng giai đoạn 2021-2022 sẽ là giai đoạn ghi nhận lợi nhuận mạnh mẽ. Các yếu tố xúc tác bao gồm (1) Kết quả mở bán và bàn giao tích cực từ các dự án trọng điểm bao gồm Akari City, Izumi, Southgate và Cần Thơ, (2) Quỹ đất lớn của NLG tại các thành phố cấp hai có tiềm năng phát triển cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn lo ngại ảnh hưởng của dịch Covid-19 đến hoạt động bán hàng trong thời gian tới.

Do đó, CTCK Rồng Việt đưa ra khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 1 năm là 45.300 đồng, tương ứng với mức tăng 13% so với giá đóng cửa ngày 22/7/2021.

Việc đánh giá lại dự án Đồng Nai Waterfront đóng góp chính vào lợi nhuận

Trong 6 tháng đầu năm 2021, NLG ghi nhận doanh thu 637 tỷ đồng (-3% YoY) và  LNST công ty mẹ đạt 412 tỷ đồng (131% YoY). Doanh thu giảm nhẹ khi thiếu hụt sản phẩm bàn giao (Bảng 2).

Trong khi đó, khoản mục “lợi nhuận khác” tăng mạnh (+8.460% YoY) nhờ vào việc đánh giá lại dự án Đồng Nai Waterfront sau khi mua thêm 30% cổ phần. Từ đó, LNST công ty mẹ tăng trưởng mạnh 131% so với cùng kì.

Kết quả bán hàng tích cực tại dự án Mizuki Park đóng góp chính  

NLG ghi nhận giá trị bán hàng 4.491 tỷ đồng (+341% YoY) từ 1.070 sản phẩm (+209% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2021. Kết quả khả quan này chủ yếu đến từ việc mở bán thành công các sản phẩm tại dự án Mizuki Park - giai đoạn 2 khi NLG đã bán được 646 sản phẩm trên tổng số 760 sản phẩm của dự án này khi bắt đầu mở bán từ tháng 4/2021.

Cập nhật thông tin phát hành riêng lẻ - Đang chờ chấp thuận

Đầu tháng 6/2021, NLG công bố kế hoạch phát hành riêng lẻ 60 triệu cổ phiếu (tương ứng 17,38% số lượng cổ phiếu đang lưu hành sau giao dịch) để mở rộng quỹ đất và tài trợ vốn đầu tư dự án. Khung giá chào bán trong đợt phát hành riêng lẻ trong khoảng 30.800 - 37.600 đồng/cổ phiếu.

Việc phát hành cổ phiếu sẽ không làm thay đổi room của nhà đầu tư nước ngoài (hiện ở mức 50%) theo cập nhật của đại diện từ phía NLG. Hiện NLG vẫn đang chờ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt phương án phát hành riêng lẻ trước khi chuyển sang các bước tiếp theo.

Trước đó, NLG dự kiến sẽ niêm yết bổ sung cổ phiếu trong đợt phát hành riêng lẻ lần này lên sàn HOSE vào cuối tháng 8.

Triển vọng 2021 - Bàn giao sản phẩm tại dự án Akari cùng với việc thoái vốn 50% cổ phần tại dự án Đại Phước thúc đẩy lợi nhuận 2021

Năm 2021, ước tính doanh thu của NLG đạt 4.986 tỷ đồng (+125% YoY) và LNST sau CĐTS là 1.163 tỷ đồng (+39% YoY) nhờ việc bàn giao các căn hộ tại dự án Akari với doanh thu ước tính là 3.359 tỷ đồng.

Trước đó, NLG đã bán hết gần 1,800 căn tại dự án Akari và dự kiến sẽ bàn giao cho khách hàng từ tháng 9 2021. Ngoài ra, việc thoái 50% vốn tại dự án Paragon Đại Phước được kì vọng sẽ đóng góp vào lợi nhuận tài chính sau thuế khoảng 300 tỷ đồng theo ước tính của ban lãnh đạo. Hiện tại, NLG đang thương thảo hợp đồng với đối tác và kì vọng sẽ hoàn thành thương vụ này trong năm nay.

Về hoạt động bán hàng, ước tính giá trị bán hàng trong năm 2021 đạt 8.052 tỷ đồng với 2.217 căn bán ra, thấp hơn so với kế hoạch của BLĐ là 3.459 căn với giá trị 13.519 tỷ đồng khi thận trọng hơn về tác động tiêu cực của dịch Covid-19 đến các sự kiện mở bán trong nửa cuối 2021.

Trong đó, dự kiến NLG sẽ mở bán 200 căn từ dự án Izumi trong tháng 9 năm 2021, 263 căn tại Cần Thơ (họ đã bắt đầu bán đất nền từ đầu tháng 7) cùng với các sản phẩm còn lại tại hai dự án South Gate và Mizuki Park từ các đợt mở bán trước đó trong năm 2020 và nửa đầu năm 2021.

nlg-doanh-nghiep-1627101534.png
 
nlg-doanh-nghiep-2-1627101534.png
 

CTCK Rồng Việt
Quý vị muốn đăng bài viết cổ phiếu - doanh nghiệp của mình hoặc đăng bài PR - IR xin gọi 0924.113837 hoặc gửi về email: benthanh919@gmail.com