Tác động của Luật các TCTD (sửa đổi) đối với HĐ ngân hàng
• Các quy định mới trong Luật TCTD (sửa đổi) góp phần giúp hệ thống ngân hàng hoạt động an toàn, ổn định hơn qua việc: hạn chế tình trạng sở hữu chéo; tăng cường chất lượng quản trị và tính minh bạch thông tin; giảm giới hạn cấp tín dụng cũng như tỷ lệ sở hữu đối với 1 cổ đông và 1 nhóm cổ đông; thêm các quy định mới về can thiệp sớm hay kiểm soát đặc biệt; và tạo hành lang pháp lý cho hoạt động xử lý nợ của các ngân hàng…
Doanh nghiệp có kết quả kinh doanh khởi sắc.
• Trong Q4/2023, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng tăng mạnh đạt hơn 1,000 tỷ là kết quả cao nhất trong hơn 10 năm trở lại đây.
• LNTT 2023 đạt 2,720 tỷ giảm 26.7% so với 2022, hoàn thành 54.4% KH. Tuy LN 2023 giảm so với 2022 nhưng vẫn duy trì ở mức tốt, 2 năm trở lại đây LN của ngân hàng đã có sự khởi khắc so với các năm trước đó, cho thấy những khó khăn nhất của ngân hàng đã qua đi, chính vì vậy EIB đã đặt KH 2024 rất tích cực.
• EIB lên kế hoạch lợi nhuận trước thuế 2024 đạt 5,180 tỷ đồng, tổng tài sản tăng 11% lên mức 223,500 tỷ đồng. Huy động vốn và dư nợ tín dụng tăng 10.5% và 14.6%, lên mức 175,000 tỷ đồng và 161,000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu về mức 1.8%.
Tình hình hoạt động và định hướng phát triển của ngân hàng
• Mở rộng quy mô, kiểm soát chất lượng tài sản: cuối năm 2023, tổng tài sản tăng 9% so với đầu năm lên hơn 201,416 tỷ, dư nợ cho vay khách hàng tăng 8% lên 140,448 tỷ, tiền gửi khách hàng tăng 5% lên 156,329 tỷ. Nợ có khả năng mất vốn tăng 14% lên 1,868 tỷ, chất lượng nợ vay đi xuống khi tổng nợ xấu tính đến 31/12/2023 là 3,726 tỷ tăng đến 59% so với đầu năm, tỷ lệ nợ xấu tăng 2.65% so với 1.8% từ đầu năm.
• EIB sẽ trở lại TOP 10 Ngân hàng TMCP hàng đầu, duy trì tốc độ tăng trưởng bên vững, củng cố và mở rộng nền tảng khách hàng, Tập trung phát triển khai thác tệp khách hàng DN sẵn có. Hỗ trợ tối đa DN thanh toán quốc tế, miễn, giảm nhiều loại phí dịch vụ như phí chuyển tiền ra nước ngoài, phí nhận tiền từ nước ngoài, phí thanh toán nhờ thu, ưu đãi về tỷ giá khi mua ngoại tệ….
Định giá doanh nghiệp
1) PP So sánh P/E: Năm 2024, Eximbank đặt mục tiêu LNTT là 5,180 tỷ đồng. Chúng tôi ước tính EPS fw của EIB ~ 1,900 vnđ. P/E mục tiêu cho các ngân hàng có quy mô tương đương là 11. Giá trị hợp lý của EIB: 20,900 đồng/cp 2) PP So sánh P/B: Book Value Per Share hiện tại của EIB là 12,440 đ/cp.
Theo kế hoạch của EIB, trong năm 2024 giá trị tổng tài sản được kỳ vọng tăng thêm 11%, lên mức 223,500 tỷ, huy động vốn thêm 10.5%, lên 175,000 tỷ đồng. P/B trung bình trong giai đoạn từ 2020-2023 của EIB là 1.5 Giá trị hợp lý của EIB: 20,526 đồng/cp
- Rủi ro tín dụng: để giảm rủi ro ngân hàng đã thiết lập quy trình soát xét chất lượng tín dụng cho phép dự báo sớm những thay đổi về mức độ tin cậy của khách hàng, bao gồm việc rà soát tài sản đảm bảo thường xuyên, sử dụng hệ thống xếp hạng tín dụng... - Rủi ro cạnh tranh thị phần, cạnh tranh lãi suất với các ngân hàng thương mại cùng ngành.
SBS nhận định
EIB là một trong những Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tiên, đã hoạt động được hơn 34 năm và đến nay có với 213 chi nhánh trên khắp cả nước. Trong các năm gần đây ngân hàng đã gặp không ít những khó khăn và biến động khiến cho kết quả kinh doanh chưa đạt kỳ vọng, tuy nhiên hiện tại EIB đang tái cơ cấu mạnh mẽ để cải thiện hiệu quả hoạt động. Trong 2 năm gần nhất lợi nhuận của ngân hàng cũng đã có sự cải thiện tích cực mở ra nhiều kỳ vọng trong các năm tới đây.
Giá hiện tại của EIB đang dao động trong vùng 18,000-20,000 đ/cp khá sát do đó SBS đánh giá EIB ở mức Trung lập.
Agriseco & FPTS & KBSV
Agriseco & VNDirect & KBSV
