Cập nhật cổ phiếu CKG: Điểm rơi lợi nhuận trong năm 2021, giá mục tiêu 23.000 đồng/cp

Quý I/2021, Công ty ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau hợp nhất đạt 130% so với cùng kỳ 2020, nhờ tiến độ hoàn thành và hoạt động bàn giao nhà tích cực – nằm ở các dự án: KDC Lấn biển Tây Bắc, Nam An Hoà, Hoa viên nghĩa trang, và nhiều dự án khác.

Trong thời gian tới, dự kiến CKG sẽ tiếp tục duy trì và đẩy mạnh thực hiện nhiều dự án, nhằm đạt được mục tiêu 2021: Doanh thu 3.187 tỷ (trong đó doanh thu thuần 2.168 tỷ), LNST đạt 209 tỷ – gấp đôi năm 2020.

Dựa vào tiến độ bàn giao các dự án hiện tại, Agriseco Research đưa ra dự phóng doanh thu - lợi nhuận năm 2021 của CKG như sau:

CKG có thể vượt kế hoạch lợi nhuận đặt ra, nhờ vào: (1) Khả năng bàn giao dự án tốt; danh mục sản phẩm phân khúc đa dạng, giá cả hợp lý; (2) Thị trường BĐS Kiên Giang sôi động, nhu cầu tăng cao; (3) Tiến độ của các dự án được kiểm soát tốt, GPMB và nộp tiền sử dụng đất đúng kế hoạch; (4) Quỹ đất được mở rộng thêm gần 60ha dự án đã được chấp thuận chủ trương, với tiềm năng lớn đến từ dự án Bãi Vòng, Phú Quốc 34ha – thu hút sự quan tâm của nhiều doanh nghiệp BĐS, bao gồm Vingroup.

Với triển vọng doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng đột phá nhờ bàn giao dự án, dự kiến năm 2021 CKG có thể ghi nhận lợi nhuận gấp gần 3 lần năm 2020. CKG đang sở hữu nhiều dự án tiềm năng tại Phú Quốc và Kiên Giang, nơi được kỳ vọng sẽ có quá trình đầu tư hạ tầng mạnh mẽ trong thời gian tới giúp gia tăng giá trị quỹ đất.

Agriseco Research đánh giá NAV của CKG tiềm năng đạt khoảng 23.000 đồng/cp (upside 40% so với giá hiện tại), chưa tính tới các quỹ đất đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục pháp lý.

Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư MUA cổ phiếu CKG với mục tiêu nắm giữ 6 tháng - 1 năm, tỷ lệ cắt lỗ 10%.