Đánh giá cổ phiếu HAG - Hoàng Anh Gia Lai: Cơ hội ngắn hạn từ bán HNG

HAG hiện cũng tiếp tục phát triển mảng kinh doanh riêng như trái cây và chăn nuôi heo mới đây.

Hạch toán bán HNG

Hiện tại HAG đang bán HNG, trong quý 1 dự kiến bán khoảng 202,5 triệu cổ phiếu. Nếu tính theo giá thị trường và giá thỏa thuận thì HAG bán HAG giá khoảng 11.500đ/cp.

Như vậy trong quý I, HNG có thể ghi nhận lợi nhuận tài chính khoảng 300 tỷ đồng (giá gốc đầu tư HNG là 10.000đ). Như vậy trong ngắn hạn cũng có thể kỳ vọng HAG có lãi quý 1 trong khi cùng kỳ lỗ.

Sau khi hợp nhất công ty con Chăn nuôi thì HAG có thêm doanh thu bán heo 121 tỷ trong quý 4. Doanh thu các mảng còn lại chủ yếu là trái cây.

Sau khi bán HNG, HAG sẽ còn lại 1 phần mảng kinh doanh trái cây với khoảng 370ha đất nông nghiệp và phát triển thêm mảng chăn nuôi heo.

Đánh giá về tài sản

Bán hết HNG thì HAGL có thể thu về khoảng 5000 tỷ tiền mặt, nếu thu được thêm cho vay 1.300 tỷ HNG thì HAG mới gần đủ trả nợ vay ngân hàng khoảng 7.000 tỷ đồng. Như vậy hiện giá trị sổ sách của HAG sau khi cơ cấu lại nợ sẽ ở mức khoảng 7.000 đồng.

Tuy nhiên cần lưu ý chất lượng tài sản do các khoản phải thu đều là các bên liên quan, chưa rõ khả năng thu hồi.

Kết luận

Trong ngắn hạn, HAG có thể có sự tăng giá ngắn hạn khi ghi nhận lợi nhuận bán HNG cũng như kỳ vọng cơ cấu lợi nhuận. Nhà đầu tư có thể tham gia lướt sóng HAG với giá mục tiêu 6.000đ, cắt lỗ khi giá thủng 5000đ.

Rủi ro: HAG tiếp tục ghi nhận trích lập các khoản phải thu với các công ty liên quan. Rủi ro về lãnh đạo.