Cập nhật cổ phiếu PHR (Cao su Phước Hòa): quý 4/2021 lợi nhuận 209 tỷ, giảm 50%

Công ty Chứng khoán Bản Việt

14/01/2022 13:16

Cao su Phước Hòa (HoSE: PHR) công bố BCTC công ty mẹ quý IV/2021 với doanh thu thuần 591 tỷ đồng, tăng 14%.

phr-1618326052.jpeg

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR)

Giá bán mủ tăng, Cao su Phước Hòa lãi riêng lẻ quý IV đạt 209 tỷ đồng

Giá vốn tăng thấp hơn nên lãi gộp đạt 78 tỷ đồng, tăng 126%. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 6,7% lên 13,2%. Doanh thu tài chính tăng 19% lên 179 tỷ đồng, song lợi nhuận khác giảm mạnh từ 332 tỷ về 12 tỷ đồng. Do vậy, lợi nhuận sau thuế đạt 209 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh nghiệp cho biết giá bán tăng đã làm cho lợi nhuận từ kinh doanh mủ cao su tăng. Lợi nhuận hoạt động tài chính tăng nhờ tăng tiền thu từ cổ tức. Song, tiền thu từ thanh lý cao su giảm và cùng kỳ năm trước có ghi nhận tiền đền bù hỗ trợ thiệt hại khi bàn giao đất thực hiện dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2 là 304 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm, doanh thu thuần đạt 1.463 tỷ đồng, tăng 38%. Lãi gộp 184 tỷ đồng, tăng 162%. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 6,6% lên 12,57%. Song lợi nhuận khác giảm mạnh từ 959 tỷ đồng về 33 tỷ đồng. Do vậy, lợi nhuận sau thuế giảm 65% xuống 331 tỷ đồng.

Giá bán cao su tăng đã giúp cho lợi nhuận kinh doanh mủ cao su của DN tăng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 65,3% so vói cùng kỳ do tiền thu từ thanh lý gỗ cao su giảm và cùng kỳ năm trước có ghi nhận 304 tỷ đồng tiền đền bù hỗ trợ thiệt hại khi bàn giao đất thực hiện dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2.

 

Cập nhật quý 2/2021: lợi nhuận giảm mạnh

CTCP cao su Phước Hòa (mã CK: PHR) đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2021 của công ty mẹ với lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ.

Theo đó, quý 2 nhờ giá bán tăng làm cho lợi nhuận từ kinh doanh mủ cao su tăng giúp công ty mẹ cao su Phước Hoà (PHR) đạt doanh thu thuần đạt hơn 349 tỷ đồng, tăng 142% so với cùng kỳ.

Giá vốn hàng bán tăng ít hơn mức tăng của doanh thu nên lợi nhuận gộp đạt hơn 32 tỷ đồng, cao gấp 3,5 lần so với quý 2/2020.

Sau khi trừ các khoản chi phí công ty mẹ PHR lãi thuần 30 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 4,4 tỷ đồng của quý 2/2020.

Do lãi từ hoạt động khác giảm mạnh từ gần 317 tỷ đồng xuống còn gần 16 tỷ đồng khiến lãi sau thuế của công ty mẹ PHR chỉ đạt gần 37 tỷ đồng giảm 86% so với quý 2/2020.

Luỹ kế nửa đầu năm 2021, công ty mẹ PHR đạt 591 tỷ đồng doanh thu thuần tăng 87% so với cùng kỳ tuy nhiên LNST chỉ đạt 58 tỷ đồng giảm 85% do hụt lãi khác.

Theo ban lãnh đạo, năm 2021 được dự báo tiếp tục là một năm khó khăn, nhất là đối với hoạt động khai thác mủ cao su, khối sản phẩm gỗ và công nghiệp cao su tiếp tục chịu sự cạnh tranh gay gắt, khối khu công nghiệp chưa có tín hiệu rõ ràng về cơ chế thuê đất, chuyển đổi mục đích sử dụng đất. Bên cạnh đó, từ năm 2021 trở đi, các dự án tái canh trồng cao su không được miễn tiền thuê đất trong giai đoạn đầu tư cơ bản... Mặt khác, PHR dự tiếp tục thu tiền bồi thường VSIP III với khoảng 691 tỷ đồng.

Năm 2021, PHR đặt mục tiêu tổng doanh thu công ty mẹ đạt 2.129 tỷ đồng, giảm 4% so với năm ngoái; lợi nhuận trước thuế tương ứng 865 tỷ đồng, giảm 25% so với năm 2020. Như vậy với kế hoạch này kết thúc nửa đầu năm PHR mới hoàn thành được 28% mục tiêu về doanh thu và 8% mục tiêu lợi nhuận.

Cập nhật quý 1/2021: lợi nhuận quý 1/2021 thấp hợp lý

CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) công bố báo cáo tài chính quý 1/2021 của riêng công ty mẹ với doanh thu tăng mạnh 41% YoY đạt 241 tỷ đồng trong khi lợi nhuận ròng giảm 85% YoY chỉ còn 21 tỷ đồng.

Lợi nhuận của riêng công ty mẹ PHR giảm chủ yếu do khoản thu nhập ròng khác giảm mạnh so với cùng kỳ.

Trong quý 1/2020, PHR ghi nhận thu nhập ròng khác đạt 170 tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản bồi thường từ chuyển đổi đất cao su sang đất phát triển dự án KCN Nam Tân Uyên 2 Mở rộng (NTU3).

Trong khi đó, PHR chỉ ghi nhận 4,9 tỷ đồng lợi nhuận ròng khác, trong đó không bao gồm thu nhập từ bồi thường.

KQKD quý 1/2021 thấp phù hợp với kỳ vọng hiện tại khi chúng tôi kỳ vọng động lực dẫn dắt lợi nhuận chính cho PHR (chuyển đổi đất cao su sang KCN VSIP III) không được thực hiện trong quý 1/2021.

Dự báo doanh thu hợp nhất năm 2021 đạt 1,700 tỷ đồng (+1,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS hợp nhất đạt 1,100 tỷ đồng (+1,5% YoY).

Lợi nhuận dự kiến chủ yếu đến từ thu nhập từ khoản bồi thường trị giá 898 tỷ đồng từ chuyển đổi đất cao su tự nhiên của PHR sang KCN VSIP III.

Công ty Chứng khoán Bản Việt khuyến nghị MUA cho PHR với giá mục tiêu 74.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 34,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,9%.

phr-doanh-nghiep-1618326170.png

 

phr-doanh-nghiep-2-1618326159.png

 

Công ty Chứng khoán Bản Việt
Quý vị muốn tự đăng tin có thể đăng ký tài khoản TẠI ĐÂY hoặc gọi 0924.113837 hoặc liên hệ qua email: [email protected]